2025/02/24

• 美台股追蹤：
• 上週五，隨著 PMI 與消費者信心指數走疲，美股在強勁反彈的一週漲幅，又重新歸零，這種盤勢最難熬，要創高也難，要破底低接，也沒有到那個水準，不管是從乖離、情緒指數，都沒有到悲觀的地步。
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• 雖然短期內美國 Markit 服務業 PMI 進入收縮，但還是要跟 ISM 非製造業指數做對比，再來做景氣判斷，會比較恰當，目前 ISM 製造業和服務業都在擴張格局。
• ISM PMI 是根據北美產業來分類，再依據各產業佔 GDP 的比重，決定產業的問卷數權重，波動較大，Markit 則根據標準產業分類，依照公司大小配置問卷數權重，且尚無像 ISM 所發展的綜合指標，服務業的 PMI 指的，都僅僅是服務業商業活動的指數。
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• 所以，最好還是等 ISM 的數據出來後，再來判斷美國經濟是否逐步走疲，會比較恰當，否則會出現去年 8 月，非農短期內惡化，形成的判斷景氣誤差。
• 目前我在美股的重倉 ETF，如 QQQ 與 SOXX，乖離回調幅度其實不大，只是這幾個月就一路盤在這樣的位階，績效也無法進一步提升，即便每個季度有一些配息，但金額並不大，殖利率大概 1% 都不到，這種行情又叫做川普迷宮，上也上不去，下也下不來，只能繼續保持耐心。
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• 台股情況也差不多，盤了半年了，最近有投資朋友詢問，是否可以考慮將未來台股佈建，從 006208 轉往 0050，如果分割後股價便宜，當然是 ok，0050 這次管理費的確下滑許多，已經比 006208 更為划算，加上成立時間長，54C 資本利得的股息發放較多，這代表持有的人，繳的股利稅會比較少，不過為了方便統計成本價，我會持續以 006208 作為主要資產累積工具，直到下一輪景氣循環。
• 簡單來說，週五賣壓雖然很重，但是不管從任何指標來看，甚至從股價來看，都沒有立即買入的誘因，本週我會持續觀察這種恐慌情緒，是否能夠持續延續，但至少目前不會因為短期訊息，選擇賣出任何持股，只有是否要加碼的問題。
• 美債追蹤：
• 過去一週債券部位波動不大，沒有任何動作。